elEconomista America - 7:56 - 28/06/2013
La producción de autos impulsa a la economía... y a los bonos Foto: EfeLa economía volvió en abril a mostrar un fuerte dinamismo al crecer 7%, en forma interanual, según cifras oficiales, lo que provocó una nueva oleada de compras y su correlativa suba de precios de los bonos soberanos atados al crecimiento económico, que acumulan hasta 15% de incremento en el mes.
El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), que realiza el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), detectó un suba de 7% en la actividad económica respecto de un año atrás y de 0,5%, en relación a marzo. Así, acumuló un alza del 4,1% durante el primer cuatrimestre del año.
La noticia generó optimismo entre los inversores, quienes se volcaron en las últimas horas a sumar posiciones en los bonos atados al crecimiento de la economía.
Los llamados 'cupones PBI', nominados en pesos o en dólares, devengan intereses en caso de que la economía crezca igual o más de 3,26% en el año. Si ese pronóstico se cumple, en diciembre de 2014 los inversores podrían cobrar una suma cercana a los 4.000 millones de dólares.
Según el INDEC, el sector industrial se expandió fuertemente en abril, en especial, la producción automotriz. El incremento de 25% en la cosecha de soja fue el principal impulsor de la actividad.
Ayer, en una jornada en la que casi todas las acciones cerraron a la baja, los bonos atados al crecimiento resultaron los grandes ganadores. El cupón PBI, en dólares, trepó en una sola jornada un 9,1%, y, así, acumula una suba de 11,6% en lo que va de junio. Por su parte, el cupón nominado en pesos ya sube 14,2% en el mes, cuando falta una jornada bursátil para el cierre de junio.
"El dato (el 7% de expansión en la economía) fue mucho más alto que el esperado por el mercado y los cupones se dispararon", analizó el analista bursátil Jorge Alberti. Si bien todavía no es seguro que el PBI de este año alcance el 3,26%, la suba de ayer "lo volvió más factible", según consideró.
La recuperación de los bonos atados al crecimiento se da en un momento en el que, debido a la baja en el dólar blue, la mayoría de los bonos y acciones se encuentran cotizando a la baja.
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Interesante creación del gobierno para lograr auto-financiarse.
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